رپورتاژ آگهی/
همبستگی بیت کوین با طلا: رابطه ارزش طلا با بیت کوین
همبستگی بین بیت کوین و طلا یک رابطه پیچیده و در حال تغییر است. در گذشته، این دو دارایی اغلب به‌عنوان دارایی‌های امن در نظر گرفته می‌شدند، که در برابر بی‌ثباتی‌های اقتصادی یا تورم، ارزش خود را حفظ می‌کنند. به همین دلیل، در دوره‌های خاصی همبستگی مثبت و قوی از خود نشان داده‌اند. با این حال، بیت کوین یک دارایی پرنوسان و جدید است، در حالی که طلا هزاران سال سابقه دارد. در سال‌های اخیر، همبستگی بین طلا و بیت کوین نوسانات زیادی داشته و حتی در برخی مقاطع زمانی کاهش یافته‌است. به‌طور کلی، همبستگی بیت کوین و طلا یک رابطه ثابت نیست و به شرایط اقتصادی و رویدادهای کلان جهانی بستگی دارد.
تحلیل تاریخی همبستگی BTC و طلا
همبستگی بین بیت کوین و طلا یک رابطه ثابت نیست و در طول زمان دستخوش تغییرات زیادی شده‌است. این همبستگی به‌طور کلی نشان می‌دهد که چگونه، این دو دارایی در واکنش به رویدادهای اقتصادی، ژئوپلیتیکی و کلان حرکت می‌کنند.
- قبل از سال ۲۰۲۰ (همبستگی پایین): در سال‌های ابتدایی ظهور بیت کوین، همبستگی آن با طلا بسیار ناچیز بود. بیت کوین به‌عنوان یک دارایی پرریسک و با نوسان بالا شناخته می‌شد و اغلب همراه با بازارهای سهام حرکت می‌کرد، در حالیکه طلا به‌عنوان یک دارایی امن سنتی عمل می‌کرد.
- بحران ۲۰۲۰ و همبستگی مثبت: با شروع همه‌گیری کرونا در سال ۲۰۲۰ و افزایش نگرانی‌های اقتصادی، همبستگی بین بیت کوین و طلا افزایش یافت. بسیاری از سرمایه‌گذاران به هر دو دارایی به‌عنوان «پناهگاه امن» در برابر بی‌ثباتی‌های بازار و تورم روی آوردند.
- کاهش مجدد همبستگی (۲۰۲۱-۲۰۲۲): پس از سال ۲۰۲۱، با افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو و تشدید سیاست‌های پولی، بیت کوین و طلا دوباره از یکدیگر فاصله گرفتند. بیت کوین به دلیل ماهیت پرریسک خود، بیشتر تحت‌تاثیر بازارهای سهام قرار گرفت، در حالیکه طلا به دلیل قدمت و اعتبار خود، همچنان به‌عنوان یک دارایی امن سنتی عمل کرد.
- افزایش همبستگی در سال‌های اخیر: از اواخر سال ۲۰۲۳ و با ورود سرمایه‌گذاران نهادی به بازار بیت کوین و با تایید ETFها، همبستگی بیت کوین با طلا دوباره افزایش یافته‌است. این امر نشان می‌دهد که بیت کوین به‌تدریج به‌عنوان یک دارایی با ارزش مشابه طلا در نظر گرفته می‌شود و با افزایش تقاضا از سوی نهادها روبرو است.
درباره همبستگی طلا و داوجونز بیشتر بخوانید.
عوامل موثر بر همبستگی طلا و بیت کوین
عوامل اصلی موثر بر همبستگی طلا و بیت کوین شامل نقش آن‌ها به‌عنوان دارایی‌های ضدتورم و پناهگاه امن در برابر بی‌ثباتی اقتصادی است. همچنین، سیاست‌های پولی فدرال رزرو، میزان پذیرش نهادی بیت کوین و تقاضای سرمایه‌گذاران هم، بر این رابطه تاثیرگذار هستند.
· نقش تورم و سیاست‌های پولی فدرال رزرو: زمانی که تورم افزایش می‌یابد، ارزش پول‌های فیات کاهش پیدا می‌کند. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌هایی هستند، که بتوانند در برابر تورم از ارزش خود محافظت کنند. طلا به‌عنوان یک دارایی ضد تورم سنتی شناخته می‌شود، اما در سال‌های اخیر، بیت کوین هم، به دلیل عرضه محدود و غیرقابل تغییر، به‌عنوان یک دارایی ضد تورم دیجیتال مورد توجه قرار گرفته‌است. سیاست‌های پولی فدرال رزرو، به‌ویژه تغییرات نرخ بهره، بر قیمت هر دو دارایی تاثیر می‌گذارد. افزایش نرخ بهره معمولا باعث تقویت دلار آمریکا می‌شود، که به نوبه خود، قیمت طلا را کاهش می‌دهد. این سیاست‌ها همچنین بر سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پرریسک مانند بیت کوین تاثیر می‌گذارند.
- تاثیر پذیرش نهادی بیت‌کوین (مثل ETFها): ورود نهادهای مالی بزرگ به بازار بیت کوین، به خصوص با تایید صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF)، نقش مهمی در تغییر همبستگی بیت کوین با طلا ایفا کرده‌است. پذیرش نهادی به بیت کوین اعتبار و مشروعیت بیشتری بخشیده و آن را از یک دارایی پرریسک به یک دارایی ایمن‌تر تبدیل کرده‌است. این امر باعث شده تا سرمایه‌گذاران بیشتری بیت کوین را در سبد دارایی خود در کنار طلا قرار دهند.
- تقاضای سرمایه‌گذاران خرد در مقابل سرمایه‌گذاران کلان: تقاضای سرمایه‌گذاران خرد و کلان می‌تواند همبستگی را تغییر دهد. سرمایه‌گذاران خرد بیشتر تحت‌تاثیر احساسات بازار و اخبار کوتاه‌مدت قرار می‌گیرند. در مقابل، سرمایه‌گذاران کلان و نهادی با رویکرد بلندمدت و بر اساس تحلیل‌های بنیادی و کلان اقتصادی، تصمیم‌گیری می‌کنند. اگر تقاضای سرمایه‌گذاران کلان برای بیت کوین به‌عنوان یک دارایی امن مشابه طلا افزایش یابد، همبستگی بین این دو دارایی تقویت خواهد شد.
پیش‌بینی همبستگی بیت کوین و طلا در آینده
آینده همبستگی بیت کوین و طلا به عوامل متعددی بستگی دارد و پیش‌بینی آن قطعی نیست، اما می‌توان سناریوهای احتمالی را مورد بررسی قرار داد.
· سناریوهای احتمالی (افزایش/کاهش همبستگی)
o سناریوی افزایش همبستگی؛ بیت کوین به‌عنوان طلای دیجیتال: اگر بیت کوین به‌عنوان یک دارایی امن‌تر پذیرفته شود، همبستگی آن با طلا افزایش خواهد یافت. در این سناریو، سرمایه‌گذاران نهادی و سنتی در دوره‌های بی‌ثباتی اقتصادی، بیت کوین را در کنار طلا به‌عنوان یک دارایی پناهگاه در نظر خواهند گرفت. تایید بیشتر ETFهای بیت کوین و سایر ابزارهای سرمایه‌گذاری نهادی، این سناریو را تقویت می‌کند.
o سناریوی کاهش همبستگی؛ بیت کوین به‌عنوان دارایی ریسکی: اگر بیت کوین همچنان به‌عنوان یک دارایی پرنوسان و پرریسک در نظر گرفته شود، همبستگی آن با طلا کاهش خواهد یافت. در این حالت، بیت کوین بیشتر به بازارهای سهام و دارایی‌های فناوری وابسته خواهد بود، در حالیکه طلا به‌عنوان یک دارایی امن سنتی به حرکت خود ادامه می‌دهد. در شرایطی که نوسانات بازار سهام افزایش یابد، بیت کوین ممکن است همراه با سهام سقوط کند، در حالیکه طلا به‌عنوان یک دارایی امن، رشد می‌کند.
برای معامله طلا در بازار جهانی وارد شوید.
· تاثیر رگولاتوری و جنگ‌های اقتصادی
o تاثیر رگولاتوری: قوانین و مقررات دولتی می‌توانند به‌طور قابل‌توجهی، بر همبستگی تاثیر بگذارند. اگر دولت‌ها و نهادهای مالی بیت کوین را به رسمیت بشناسند و چارچوب‌های قانونی مشخصی برای آن ایجاد کنند، اعتبار آن افزایش یافته و به‌عنوان یک دارایی قابل اعتماد‌تر در کنار طلا شناخته خواهد شد. در مقابل، مقررات سخت‌گیرانه یا ممنوعیت‌ها می‌توانند، از پذیرش نهادی آن جلوگیری کرده و باعث کاهش همبستگی شوند.
o جنگ‌های اقتصادی: در شرایطی که تنش‌های ژئوپلیتیکی و اقتصادی بین کشورها افزایش می‌یابد، هر دو دارایی به‌عنوان ابزاری برای حفظ ارزش در برابر کاهش ارزش پول‌های فیات مورد توجه قرار می‌گیرند. در این حالت، طلا به‌عنوان یک دارایی امن جهانی و بیت کوین به‌عنوان یک دارایی غیرمتمرکز که خارج از کنترل دولت‌هاست، ارزش پیدا می‌کنند. این رویدادها می‌توانند همبستگی بین آن‌ها را افزایش دهند.
سوالات متداول
آیا بیت کوین و طلا همیشه با هم حرکت می‌کنند؟
خیر، همبستگی بیت کوین و طلا ثابت نیست و در طول زمان تغییر می‌کند. در برخی دوره‌ها همبستگی مثبت دارند و در برخی دیگر، به‌ویژه در زمان‌های نوسانات شدید بازار، ممکن است به‌صورت مستقل یا حتی معکوس حرکت کنند.
چرا بیت کوین و طلا گاهی به همبستگی مثبت می‌رسند؟
این همبستگی به دلیل نگاه مشترک سرمایه‌گذاران به هر دو دارایی به‌عنوان پناهگاه امن در برابر تورم و کاهش ارزش پول‌های فیات است. در زمان‌های بی‌ثباتی اقتصادی، هر دو دارایی برای حفظ ارزش مورد توجه قرار می‌گیرند.
چه زمانی همبستگی آن‌ها کاهش می‌یابد؟
همبستگی معمولاًزمانی کاهش می‌یابد که بیت کوین بیشتر به‌عنوان یک دارایی پرریسک فناوری و طلا به‌عنوان یک دارایی امن سنتی در نظر گرفته شود. در شرایطی که بازارهای سهام صعودی هستند، بیت کوین ممکن است همراه با سهام رشد کند، در حالی که طلا ثابت بماند.
آیا بیت کوین می‌تواند جایگزین طلا شود؟
بیت کوین به‌عنوان طلای دیجیتال شناخته می‌شود، اما به دلیل نوسانات بالا و سابقه کوتاه‌تر، هنوز نتوانسته به‌طور کامل جایگزین طلا شود. طلا هزاران سال است که به‌عنوان یک ذخیره ارزش مورد استفاده قرار می‌گیرد.
نقش تورم در همبستگی چیست؟
افزایش تورم، همبستگی بین آن‌ها را تقویت می‌کند. در این شرایط، سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌هایی هستند، که بتوانند در برابر کاهش قدرت خرید پول محافظت کنند، و هر دو دارایی این ویژگی را دارا هستند.
پذیرش ETFها چه تاثیری بر همبستگی داشته‌است؟
تایید ETFهای بیت کوین باعث افزایش اعتبار آن شده و سرمایه‌گذاران نهادی بیشتری را جذب کرده‌است. این امر باعث شده تا بیت کوین بیشتر به‌عنوان یک دارایی با ارزش مشابه طلا در نظر گرفته شود و به تبع آن همبستگی با طلا افزایش یابد.
آیا هر دو دارایی برای محافظت در برابر ریسک مناسب هستند؟
هر دو دارایی برای پوشش ریسک در شرایط مختلف مورد استفاده قرار می‌گیرند، اما به روش‌های متفاوت. طلا برای ریسک‌های سیستماتیک و اقتصادی و بیت کوین برای ریسک‌های مرتبط با سیاست‌های پولی و مالی سنتی کاربرد دارد.
آیا می‌توان با استفاده از این همبستگی ترید کرد؟
بله، برخی تریدرها از همبستگی بین این دو دارایی برای ایجاد استراتژی‌های معاملاتی استفاده می‌کنند. برای مثال، در صورت افزایش همزمان قیمت‌ها، می‌توان انتظار داشت که روند ادامه پیدا کند.
چگونه می‌توان همبستگی بین بیت کوین و طلا را اندازه‌گیری کرد؟
برای این کار از شاخصی به نام ضریب همبستگی استفاده می‌شود، که مقداری بین -۱ تا +۱ دارد. ضریب +۱ نشان‌دهنده همبستگی کامل مثبت و -۱ نشان‌دهنده همبستگی کامل معکوس است.
آیا آینده همبستگی قابل پیش‌بینی است؟
پیش‌بینی قطعی آینده همبستگی دشوار است. این همبستگی به عوامل کلان اقتصادی، سیاست‌های پولی جهانی و میزان پذیرش نهادی بیت کوین بستگی دارد. با این حال، با توجه به افزایش سرمایه‌گذاری‌های نهادی، انتظار می‌رود بیت کوین به‌تدریج رفتار مشابهی با طلا از خود نشان دهد.
ارسال دیدگاه