«شکیمیا» با تکیه بر صادرات و بازیافت در آستانه ورود به فرابورس قرار گرفت

به گزارش طلانیوز ، کیمیا پلی‌استر قم در حالی خود را برای ورود به بازار سرمایه آماده می‌کند که بخش قابل توجهی از فعالیت آن بر تولید نخ‌های پلی‌استر، صادرات و استفاده از مواد اولیه بازیافتی استوار شده است. این شرکت که فعالیت خود را در قم آغاز کرده، حالا علاوه بر توسعه ظرفیت تولید، روی تأمین پایدار انرژی نیز سرمایه‌گذاری کرده و نیروگاه خورشیدی 3.3 مگاواتی خود را به بهره‌برداری رسانده است.

 در جلسه معارفه «شکیمیا» تلاش شد تصویری از وضعیت عملیاتی شرکت، بازارهای صادراتی، برنامه‌های توسعه و ارزش اقتصادی آن برای فعالان بازار سرمایه ارائه شود.

از تولید نخ پلی‌استر تا حضور در بازارهای صادراتی

حامد مقدم، نایب‌رئیس هیئت‌مدیره کیمیا پلی‌استر قم، در این نشست درباره مسیر شکل‌گیری شرکت توضیح داد که مجموعه در اواخر دهه 80 فعالیت خود را در قم آغاز کرده و امروز به یکی از تولیدکنندگان نخ پلی‌استر کشور تبدیل شده است. سرمایه ثبتی شرکت نیز 1500 میلیارد تومان اعلام شده و کارخانه سلفچگان از سال 1403 وارد مدار تولید شده است.

کیمیا پلی‌استر قم سال گذشته حدود 26 هزار تن انواع نخ پلی‌استر تولید کرده و بر اساس توضیحات مدیران شرکت، حدود 10 درصد از تولید این محصول در کشور را در اختیار دارد. نکته مهم در مدل فعالیت «شکیمیا» سهم بالای صادرات است. بیش از 85 درصد تولید شرکت راهی بازارهای خارجی می‌شود و همین موضوع باعث شده سهم شرکت از صادرات نخ پلی‌استر کشور به حدود 25 درصد برسد.

محصولات کیمیا پلی‌استر قم طی سال‌های گذشته به حدود 30 کشور صادر شده‌اند. البته مقصدهای صادراتی شرکت متناسب با شرایط بازار و محدودیت‌های بین‌المللی تغییر کرده و در مقطع فعلی روسیه و کشورهای مشترک‌المنافع آسیای میانه در میان بازارهای اصلی آن قرار دارند. آلمان، استرالیا و ایتالیا نیز از دیگر بازارهایی هستند که در مسیر صادرات شرکت قرار گرفته‌اند.

به گفته مقدم، شرکت در انجام تعهدات ارزی ناشی از صادرات نیز عملکرد خود را به طور کامل انجام داده است. از سوی دیگر، برخورداری از تعرفه ترجیحی در برخی بازارها به شرکت کمک کرده تا مسیر صادرات خود را با انعطاف بیشتری دنبال کند.

ترکیب محصولات شرکت نیز متنوع است و شامل الیاف دو جزئی، الیاف هالو و الیاف سالید می‌شود. این محصولات در صنایع مختلفی از تولید پوشک و ماسک پزشکی گرفته تا روکش مبلمان، پوشاک، بالش و دیگر کالاهای مصرفی کاربرد دارند. همین تنوع باعث شده بازار مصرف محصولات «شکیمیا» تنها به یک صنعت محدود نباشد.

بازیافت به بخشی از مدل تولید «شکیمیا» تبدیل شده است

یکی از ویژگی‌های قابل توجه کیمیا پلی‌استر قم، ترکیب مواد اولیه مورد استفاده در تولید است. برخلاف تصور رایج درباره صنایع پتروشیمی و پایین‌دستی، بخش عمده خوراک این شرکت مستقیماً از مواد پتروشیمی تأمین نمی‌شود. بیش از 80 درصد مواد اولیه از محل بازیافت ضایعات پلاستیکی و محصولاتی مانند ظروف PET تأمین می‌شود و سهم مواد اولیه پتروشیمیایی یا وارداتی کمتر از 20 درصد است.

این ساختار از یک طرف هزینه و وابستگی شرکت به مواد اولیه پتروشیمی را تحت تأثیر قرار می‌دهد و از طرف دیگر، بازیافت را به بخشی از چرخه اصلی تولید تبدیل کرده است. پلاستیک‌هایی که در گذشته پس از مصرف وارد چرخه پسماند می‌شدند، حالا می‌توانند پس از فرآوری دوباره به چیپس تبدیل شوند و به عنوان ماده اولیه تولید نخ پلی‌استر مورد استفاده قرار گیرند.

در کنار این موضوع، شرکت برای توسعه محصولات تخصصی نیز اقدام کرده و موفق به دریافت گواهی دانش‌بنیان برای تولید یک محصول خاص شده است؛ محصولی که به گفته مدیران شرکت برای نخستین بار در خاورمیانه توسط کیمیا پلی‌استر قم تولید می‌شود.

از سوی دیگر، مسئله انرژی که طی سال‌های اخیر به یکی از دغدغه‌های جدی صنایع تبدیل شده، در برنامه عملیاتی «شکیمیا» جایگاه ویژه‌ای داشته است. شرکت پیش از این با استفاده از ژنراتورهای دیزلی تلاش کرده بود خطوط تولید خود را در زمان محدودیت برق متوقف نکند. مدیران شرکت معتقدند هزینه تأمین سوخت، حتی با نرخ بالا، در مقایسه با زیان ناشی از توقف خط تولید قابل مقایسه نیست.
حالا نیروگاه خورشیدی 3.3 مگاواتی شرکت نیز به بهره‌برداری رسیده و برق تولیدی آن به شبکه سراسری عرضه می‌شود. برخورداری از این ظرفیت در کنار دسترسی به آب و زیرساخت‌های مورد نیاز، شرایط انرژی شرکت را نسبت به گذشته پایدارتر کرده است. مدیران «شکیمیا» همچنین اعلام کرده‌اند که طی دو ماه گذشته شرکت از قطع برق معاف بوده است.

درآمد 3.7 همتی و ارزش‌گذاری 6.4 همتی برای ورود به فرابورس

در بخش دیگری از جلسه معارفه، وضعیت مالی و ارزش اقتصادی شرکت برای حاضران تشریح شد. درآمد عملیاتی کیمیا پلی‌استر قم در سال گذشته به حدود 3.7 هزار میلیارد تومان رسیده است. 

همزمان، طرح توسعه نخ شرکت نیز در حال اجراست و پیشرفت آن به حدود 35 درصد رسیده است. طبق برنامه اعلام‌شده، در صورت ثبات شرایط کشور، این طرح تا سال 1406 به بهره‌برداری خواهد رسید.

در ادامه، متین عبدی، معاون خدمات مالی شرکت تأمین سرمایه امید و ارزش‌گذار «شکیمیا»، گزارش ارزش‌گذاری شرکت را ارائه کرد. در این گزارش عواملی مانند نرخ تورم ایران و آمریکا، روند رشد دلار، افزایش حقوق و دستمزد و برآورد نرخ ارز در سال‌های آینده به عنوان بخشی از مفروضات مورد استفاده قرار گرفته است.

ارزش‌گذاری شرکت با چهار روش FCFE، مدل تنزیل سود تقسیمی یا DDM، روش Multiple و خالص ارزش دارایی‌ها انجام شده است. بر اساس نتایج ارائه‌شده، ارزش شرکت در روش FCFE حدود 5 هزار و 350 میلیارد تومان و ارزش هر سهم در این روش 3565 ریال برآورد شده است. در روش DDM نیز ارزش شرکت حدود 4 هزار و 663 میلیارد تومان و ارزش هر سهم 3101 ریال محاسبه شده است.

در روش Multiple، ارزش هر سهم بر مبنای نسبت P/E معادل 8533 ریال اعلام شد. همچنین ارزش شرکت بر اساس روش NAV و گزارش کارشناس رسمی دادگستری، حدود 3050 میلیارد تومان برآورد شده است.

 ارزش کل کیمیا پلی‌استر قم، با اختصاص وزن برابر به چهار روش، 6464 میلیارد تومان و ارزش هر سهم 4310 ریال به دست آمد. 

به این ترتیب، «شکیمیا» در حالی در آستانه ورود به فرابورس قرار گرفته که پشتوانه فعالیت خود را بر سه محور اصلی تولید، صادرات و بازیافت بنا کرده و همزمان طرح‌های توسعه‌ای و سرمایه‌گذاری در انرژی را نیز دنبال می‌کند. 

حضور این شرکت در بازار سرمایه می‌تواند فصل تازه‌ای از مسیر تأمین مالی و توسعه آن را رقم بزند و اطلاعات بیشتری از وضعیت این کسب‌وکار در اختیار سهامداران و فعالان بازار قرار دهد.