حذف حجم مبنا؛ گام جسورانه اصلاح ریزساختار بازار سرمایه

سید محمدمهدی بهشتی‌نژاد در خصوص اقدام نهاد ناظر بازار سرمایه برای حذف حجم مبنا به خبرنگار مدار اقتصادی گفت: تصمیم اخیر نهاد ناظر بازار سرمایه مبنی‌بر تعیین حجم مبنا معادل یک سهم برای نمادهای معاملاتی بورس تهران و فرابورس را می‌توان یکی از جسورانه‌ترین اصلاحات ریزساختاری سال‌های اخیر بازار سرمایه دانست. این تصمیم، از منظر کارایی بازار، نقدشوندگی و فرآیند کشف قیمت، واجد پیامدهای مهم و بعضا تعیین‌کننده‌ای است که ارزیابی دقیق آن ضرورت دارد.

به گزارش روابط عمومی بیمه سرمد، سید محمدمهدی بهشتی‌نژاد در خصوص اقدام نهاد ناظر بازار سرمایه برای حذف حجم مبنا به خبرنگار مدار اقتصادی گفت: تصمیم اخیر نهاد ناظر بازار سرمایه مبنی‌بر تعیین حجم مبنا معادل یک سهم برای نمادهای معاملاتی بورس تهران و فرابورس را می‌توان یکی از جسورانه‌ترین اصلاحات ریزساختاری سال‌های اخیر بازار سرمایه دانست. این تصمیم، از منظر کارایی بازار، نقدشوندگی و فرآیند کشف قیمت، واجد پیامدهای مهم و بعضا تعیین‌کننده‌ای است که ارزیابی دقیق آن ضرورت دارد.

بهشتی‌نژاد با بیان اینکه حجم مبنا در زمان طراحی خود، با هدف جلوگیری از نوسانات مصنوعی قیمت‌ها، محدودسازی رفتارهای سفته‌بازانه و کاهش امکان دستکاری قیمت در نمادهای کم‌عمق و با سهام شناور پایین طراحی شد، گفت: در واقع، فلسفه وجودی این ابزار، حمایت از ثبات بازار در شرایطی بود که زیرساخت‌های نظارتی، عمق بازار و ابزارهای کنترلی امروز وجود نداشت. با این حال، در سال‌های بعد این ابزار به‌ویژه در نمادهای بزرگ، دارای سهام شناور مناسب و ارزش معاملات بالا، به‌تدریج کارایی خود را از دست داد و حتی در مواردی به مانعی برای کارکرد صحیح بازار تبدیل شد.